Увеличение отдачи от венчурного капитала благодаря управлению портфелем ИС

Несмотря на весь гламур и очарование, окружающие индустрию венчурного капитала, можно было бы ожидать, что доходность инвестиций от венчурных фондов будет значительно выше по сравнению с другими более широко доступными инвестиционными инструментами. Однако отраслевые исследования показывают, что доходность венчурного капитала с течением времени была более или менее такой же, как и на фондовом рынке в целом. Действительно, более половины всех венчурных фирм терпят неудачу, и примерно те же 50% всего венчурного капитала, вложенного в венчурные фонды, теряются. В этой статье обсуждается, как комплексная стратегия управления интеллектуальной собственностью может помочь венчурным компаниям снизить риски и увеличить отдачу от их соответствующих средств.

Судя по некоторым разговорам с людьми из венчурной индустрии, приведенная выше статистика не дает полной картины. В дополнение к половине венчурных фирм, терпящих крах, есть и те, кого называют «мертвыми людьми» — фирмы, которые не уходят из бизнеса и никогда не обеспечивают существенную прибыль, необходимую для удовлетворения типичных моделей венчурного капитала. Один участник дискуссии, которого я видел на венчурной конференции в прошлом году, предположил, что для того, чтобы их финансовая модель имела смысл, требуется, чтобы по крайней мере 1 из 10 компаний обеспечивала 20-кратную рентабельность инвестиций. Это может вызывать особую озабоченность в отрасли, учитывая наметившуюся тенденцию к меньшему количеству событий ликвидности с более низкой стоимостью.

Но что, если бы венчурный фонд мог получать дополнительную отдачу от инвестиций в свои портфельные компании, включая компании-банкроты и так называемые Я считаю, что комплексная стратегия управления интеллектуальной собственностью с несколькими портфелями может обеспечить большую отдачу для венчурных капиталистов.

Due diligence в сфере интеллектуальной собственности для снижения бизнес-рисков

Венчурные инвесторы обычно инвестируют в компании на самых ранних стадиях их жизненного цикла. В момент принятия инвестиционного решения венчурный инвестор ставит бизнес-идею, управленческую команду; и знают они об этом или нет, они также делают ставку на интеллектуальную собственность, которая является основой бизнеса.

Чрезвычайно важно, чтобы фирмы венчурного капитала проводили надлежащую и адекватную комплексную проверку для обоснования своих инвестиционных решений. К сожалению, просто иметь список патентов и заявок недостаточно. Инвесторы должны понимать, являются ли патенты сильными патентами с адекватным покрытием для данного бизнеса и технологии. Следующая цитата резюмирует это лучше, чем я:

«В частности, прежде чем инвестировать в новую бизнес-идею для нового предприятия, почему бы вам не узнать, сможете ли вы владеть этой бизнес-идеей в долгосрочной перспективе и есть ли у вас минимальный шанс свободно внедрять инновации в этом бизнесе. Или почему бы вам не узнать, инвестировала ли другая компания 100 000 долларов или более только в патентные права на новую бизнес-идею, которую вы исследуете? – С Максимизатор IP-ресурсов.

Ответы на все эти важные вопросы должны быть получены в ходе комплексной проверки инвестора. Однако следует помнить, что топографические карты патентного ландшафта или другие абстрактные визуализации не обеспечивают достаточного уровня анализа. Они могут быть лучше простого списка (хотя некоторые могут так утверждать), но надлежащий анализ должен включать подробное изучение патентных формул в контексте отрасли и данной технологии.

Управляйте своим портфелем ИС, чтобы снизить затраты и увеличить прибыль

Хотя большинство портфельных компаний, финансируемых данным предприятием, будут относительно небольшими и будут иметь относительно небольшой портфель патентов, венчурному капиталисту стоит вместе проанализировать весь портфель интеллектуальной собственности.

Я провел быстрый анализ нескольких региональных венчурных компаний — с относительно небольшим портфелем компаний эти компании инвестировали более 300 и 600 патентов. По корпоративным меркам это большие портфели. Я ожидал бы найти еще большие кошельки с более крупными венчурными компаниями.

В компаниях с таким размером кошелька важно понимать портфель во многих аспектах. Например, специалисты в области ИС, маркетологи и бизнес-лидеры хотят знать, какие ресурсы ИС поддерживают их продукты. Знание этих взаимосвязей может позволить компании блокировать конкуренцию, сокращать расходы, повышать маржу и, в конечном счете, увеличивать прибыль инвесторов. Кроме того, они захотят классифицировать свои патенты в соответствии с рынками и технологическими областями, которые они обслуживают, поскольку это помогает им понять, соответствуют ли их патенты бизнес-фокусу.

Введение этой дисциплины в управление портфелем ИС имеет дополнительное преимущество, заключающееся в раскрытии патентов, которые не являются критически важными для бизнеса. Имея это знание, типичная компания будет стремиться сократить расходы, допустив истечение срока действия патентов, или может попытаться продать или лицензировать свои неосновные патенты, создав тем самым новый источник дохода.

Лицензирование ИС для увеличения прибыли

Патенты, которые не являются существенными для бизнеса компании-владельца, могут быть ценными для других компаний и других отраслей. Есть несколько хорошо известных примеров компаний, которые смогли получить значительный доход от своих неосновных патентов за счет активного лицензирования — на ум приходят такие компании, как IBM и Qualcomm. Однако есть много других компаний, которые получили значительную прибыль, зарабатывая деньги на своих непрофильных активах ИС.

В случае портфеля венчурных компаний каждая компания может владеть лишь небольшим количеством небазовых патентов. Однако по всему портфелю компаний предприятие может иметь права на значительное количество патентов, которые могут представлять ценность для других компаний/отраслей.

Мы можем расширить концепцию монетизации непрофильных активов от ведущих венчурных портфельных компаний до ходячих мертвецов и даже несуществующих портфельных компаний (хотя для последних двух групп нас может меньше волновать различие между основными и непрофильными патентами). . Во многих случаях бизнес-модель и комплексная проверка, поддерживающая первоначальные инвестиции, вероятно, были разумными, но бизнес потерпел неудачу из-за проблем с исполнением или рыночным чутьем. Во многих случаях базовый актив ИС может по-прежнему быть важным, ценным и доступным для включения в целевую программу лицензирования и монетизации.

Многомиллионный поток доходов от лицензий был бы хорошим дополнением к периодическим событиям ликвидности на сегодняшнем рынке венчурного капитала.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *